阿里腾讯投资布局梳理:一级市场的钱会去哪里?
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发布时间:2018-07-19 18:09

阿里腾讯投资布局梳理:一级市场的钱会去哪里?

新经济独角兽们疯狂涌入股市,甚至连小米这样的企业都不惜流血上市,让市场嗅到一口寒冬的味道。回想起2000年的互联网泡沫,创业者都开始瑟瑟发抖求生存。

一级市场寒冬,所以独角兽们疯狂涌入二级市场筹钱,那初创公司该怎么活?资本市场到底有没有传说的那么严峻?

国内风险投资市场经过20年的发展,已经从陪伴长跑型企业成长,演变成了今天彻彻底底的toAT模式。在风口论的教育下,大部分企业期望能够快速抢占一个赛道,然后在投资人的抬轿中,1号站平台,受到阿里腾讯的青睐。

可以说,阿里腾讯两家撬起了国内创投市场的繁荣。当然,2017年各大独角兽也学起AT资本秘术,跟投资机构们合作想打造一个无人货架的新赛道。可惜独角兽们的资本实力与天时并不如人意,进入2018年就溃不成军了。

阿里腾讯两台发动机花钱更猛了!

创投市场还是阿里腾讯的代理人游戏,多极并立的设想暂时未能照进现实。AT决定了国内创投市场的战局。

但进入2018年之后,原本驱动阿里腾讯军备竞赛的支付市场竞争,进入了沉默期,一级市场的发动机显得后劲不足。

根据IT桔子的数据显示,截止7月17日,阿里2018年共投资52家企业,投资规模达到1018.05亿元人民币;腾讯共投资81家企业,投资规模达到1594.35亿元人民币。两家在2018年的投资,已经快赶上2017年全面的投资金额。

在2017年,阿里对外投资总共支出1283.04亿,腾讯则是1769.63亿。而今年刚过半,两家的投资已经快赶上2017年全年的量!

其中腾讯更加积极投身初创企业的投资,参与了23家初创企业的A轮前融资,拿出了495.2亿元投资创业公司,剔除投资自如的49亿和万达商业地产的340亿,还有115.2亿元。相比之下,阿里只参与了6家初创企业的A轮前融资,融资金额达到36.6亿。

明显腾讯更愿意捕捉有优势的初创团队,阿里则更愿意在中后期投入资源资金全力扶持成熟团队。

按照历史战绩来看,从2009年至今近十年的时间里,腾讯共参与了12家种子轮、57家天使轮、240家A轮企业融资,为这些初创企业送去了346亿元资金;阿里参与了2家种子轮、26家天使轮、108家A轮企业融资,为初创企业送去了287亿元资金。还是腾讯更积极一些。

按理说,两个发动机一直是在加速运转,超额完成任务。

当然,创投市场流行的虚报融资金额问题,也会掩盖市场的真实表现。

另外,还有部分未公布融资金额的投资案例,一般此类融资金额较小不影响结论。还有华人文化这样合投100亿的项目,并未具体说明各家投资金额,有重复计入问题。

即便是再剔除阿里95亿美元收购饿了么、腾讯投资万达商业地产340亿这种特殊项目,等等诸如此类无法流入创投市场的资金,2018年阿里腾讯撬动的投融资市场,也差不多与2017年保持同一水准。

但其实两家巨头更偏向于投资成熟团队,运作上更像是PE私募基金,并不能代表整个风险投资市场的走向。

阿里腾讯两家上半年投入到初创企业上的风险投资,总计只有151.8亿元,过去近十年时间合计也只有633亿元。而按照毕马威的数据报告显示,2017年中国市场的风险投资金额达到400亿美元,以当下的汇率计算折合人民币2684.84亿元。所以,整个风险投资市场,还是由游离于阿里腾讯之间的各种投资人帮派完成。

不过近一年内,阿里腾讯两个金主为市场释放了不少资金。阿里花费上亿美金收购ofo股权、95亿美金收购饿了么,还有腾讯主持下美团27亿收购摩拜,已经帮助大量投资机构解套,这些到手的真金白银不可能闲在银行里不动。

今年以来国内企业密集上市,也跟港交所落实同股不同权制度、证监会加速IPO审批有关。独角兽们的连锁反应,有自身估值过高难以在一级市场继续发展的原因,也有赶抢新经济上市绿色通道提早上岸的原因。

虽然独角兽们的密集上市虹吸了市场部分资金,导致投资机构难以从上市公司手中融钱,但跟过去超高估值动辄上十亿美金的融资相比,这也算是小巫见大巫了。

这么看来,市场的燃料供应还是比较充足,资本对初创公司还算善良。

支付大战不打了,微信互联网是暂时赛道

一直以来阿里腾讯投资的逻辑相对固定,一家是围绕着支付工具布局,一家是围绕着电商业务进行布局。阿里对一切流量入口都是势在必得的态度,腾讯则把所有赛道视为工具,然后搬回家补齐自家生态。