雷军“广撒网”:小米陷市值之困 互联网梦何时成真?
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发布时间:2018-11-09 14:05

雷军“广撒网”:小米陷市值之困 互联网梦何时成真?

第五届世界互联网大会11月7日在乌镇开幕,雷军谈及小米IPO时表示,自己当时并未投赞成票。但他也表示,上市或可以接受市场的锤炼。

成立8年的小米,于今年7月在港交所IPO。作为港股第一家“同股不同权”的公司,上市当天便遭遇破发,截止目前,市值缩水已近千亿。

在小米上市首日晚间,雷军曾放话:“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍” ,显然,以目前的处境,这次市场的锤炼对小米来说有点“狠”,而雷军暂时很难兑现自己的豪言了。

深陷市值之困 投资机构出走

今年全球经济放缓,股市动荡,金融环境也在收紧,同时人民币兑美元汇率持续下跌,众多因素使得国内企业运营成本压力不断上升。前期领涨的科技股出现下跌,且幅度领先。推特自8月开始股价持续下跌,苹果、微软和谷歌也在10月持续走低;亚马逊甚至出现了10年来最糟糕的月度表现。

7月9日,小米上市开盘价为16.6港元,较发行价17港元下跌2.35%,收盘时报16.8港元/股,跌1.18%,市值为3759.19亿港元。7月18日,小米盘中一度涨至22.2港元的历史高位,市值达4866亿港元,此后,股价持续走低,截至 11月7日,小米股价收13.3港元/股,市值3002.82亿港元,已缩水逾千亿港元。

面对股票破发,雷军在上市现场回应称,大市不好,长期表现才是最重要的,小米IPO从低点开始,未必不是好事。

而颇为有趣的是,上市前夕,小米CEO助理“小米公司陈曦”曾在微博上喊话:“年轻人的第一只股票,亲爱的米粉们,账户开好了吗?”。

小米能否成为年轻人的第一只股票还未可知,但作为小米最大机构股东的晨兴资本却卖出了其持有的29%的股份,套现金额在106亿港元至137.9亿港元之间,备受外界争议。

另外,今年6月有报道称,雷军获得小米董事会15亿美元的股票奖励,此举也掀起舆论哗然。

晨兴资本合伙人刘芹后来称,只是卖出了2、3个百分点的股票,是很小的一部分。过去8年,晨兴资本从没卖过小米的老股,即便是在小米业务最为波动的两年。此外,晨兴资本之所以接受12个月锁定期的要求,就是因为对小米长期非常看好。

至于给予雷军的股权激励,小米总裁林斌表示,这是全球新经济公司上市时的惯例,小米不是第一家,也不会是最后一家。比起巨额的股权激励,更让股民不满的是,林斌称该项决定是在雷军完全不知情的情况下做出的——几个董事开会大家一致通过做出的决定。刘芹还表示,参照阿里、京东等公司,雷军获得的奖励不是最高的,“以这种投入度,还被大家质疑,有点对雷军不公平”。

回归小米手机业务本身,最近两月,小米接连向外界释放利好消息, 9月13日,小米宣布成立以来最大的组织架构变革,一批更有冲劲年轻人开始执掌一线业务。10月25日早间,小米发布自愿性公告,预计至月底,今年手机出货量将超过一亿部。同日下午,小米在故宫举办发布会推出年度重磅手机新品MIX3,雷军亲自站台。

最新研报Counterpoint显示,第三季度中国手机品牌海外销量创出新高,小米在海外市场环比涨幅达到83%,但不得不面对的现实是,前者在国内市场表现平平。数据显示,小米国内销量环比跌幅达到16%。

针对小米近况,多家金融机构发表了不同意见。其中有分析人士认为,目前小米只宣传全球出货量,从不透露收入和利润,而出货量对股价的刺激是很小的。中金公司则发布研报提示,小米存在需求波动、竞争加剧和库存攀升等问题。光大证券研报风险提示称,小米国内中高端手机未成功放量、海外手机市场开拓受阻、IoT设备渗透进程放缓和互联网变现进程不及预期。

相反兴证国际证券研报则认为,在广告业务的带动下,小米的互联网服务将高速增长,将成为利润增长的主要驱动力。海外手机业务捷报频传,将成为利润增长的第二驱动力。

小米布局:“一场不能输的手机仗”硝烟再起

目前中国智能手机市场已从增量市场变为存量市场, Counterpoint研报显示,第三季度全球手机行业整体同比下滑3%。这已是全球手机行业连续第三个季度下滑。全球手机厂商排名中小米位居第四,前三名分别是三星、华为和苹果。在海外市场,小米涨幅环比达到83%,超过了华为的60%,OV两家也均是国外增幅大于国内。中国企业出海进军新兴市场成效显著。

Counterpoint研报认为,下一个增长周期的出现将由商用 5G 技术引领,但这仍需要等待一定的时间。