GameStop“作死” ,任天堂Switch也救不了
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发布时间:2018-04-10 11:09

GameStop“作死” ,任天堂Switch也救不了

老实说,GameStop离倒闭、成为下一个“BlockBuster”还有段距离。

即便交出硬件销售额增长了28.3%,收藏品销售额增长28.8%这样的成绩,但公司对2018年的预期(营收预计下跌2%~6%),还是让GameStop股价应声下滑12%,至少四家券商调降GameStop目标价。

作为游戏实体店的代表之一,GameStop的困境并不仅仅是因为网购和数字下载的冲击。

任天堂拯救实体游戏

网购和数字下载的冲击其实是个老生常谈的话题,被网购挤压的又何止游戏零售业,这里不再赘述。

GameStop“作死” ,任天堂Switch也救不了

2015年起,伴随着对游戏实体零售行业的唱衰,以及主机PC游戏本身增速放缓,GameStop的营收和股价一样,开始了跌跌不休。2016年游戏软件销售下降15%、游戏硬件销售下降28%。2017年年初的财报会议上,GameStop宣布计划关闭上百家门店的消息更是雪上加霜。

这一切在2017年出现了转折,任天堂Switch的横空出世成为了游戏零售商的福音。GameStop、百思买等都迎来了营业额的大幅增长。根据NPDGroup对于2017年美国游戏产业的回顾,游戏硬件销售额增长了28%。UKIE称英国2017年主机硬件收入6.593亿英镑,同比增长29.9%,也是得益于任天堂Switch和索尼PS4的强势表现。

GameStop财报显示,2017全年营收92亿美元,同比增长7.2%。其中门店营业额Q4季度同比增长12.2%、年度增长5.8%;硬件销售Q4季度同比增长44.8%、年度增长28.3%;游戏周边及收藏品Q4季度收入同比增长22.8%,年度增长28.8%。

任天堂Switch的积极意义,并不限于游戏实体店硬件销售收入增长。

数据分析公司的朋友透露了一份数据。2017年PS4上游戏数字下载版占比约为27%,而任天堂Switch上占比只有5%。这也意味着任天堂Switch的畅销,会让更多玩家愿意购买实体版游戏。

然而面对2017年的成绩单,GameStop高层们似乎开心不起来。2018财年预期整体营收率下降2%~6%,门店销售持平至下降5%。这也导致了至少四家券商调降GameStop目标价,当天股价下跌12.5%。

Gamestop的战略失算

如果说市场大环境不好、网购和数字下载的趋势是非战之罪,Gamestop失败的战略更应该为2017年业绩下滑负责。

目前GameStop的盈利来源于VideoGames(视频游戏),Collectibles(游戏周边及收藏品)和TechnologyBrands(主要是AT&T零售店提供手机服务)三大板块。

如上文所述,由于任天堂Switch的带动,视频游戏业务几乎全线大增,除了二手游戏。作为曾经的二手游戏业务霸主,在亚马逊、沃尔玛和百思买等竞争对手的冲击下,二手游戏收入全年下降4.6%。

游戏周边及收藏品同样好消息不断,通过品牌战略和针对性促销,该业务Q4季度收入2.6亿美元,同比增长22.8%;全年收入6.326亿美元,同比增长28.8%。

虽然同属零售领域,但对GameStop而言,手机服务没能像游戏一样取得好业绩。公司遭遇困境时,GameStop选择了错误的救命稻草。2016年GameStop发行了4.75亿美元的债务购买了500多间AT&T零售店。截止2017年底,GameStop拥有1000多间AT&T零售店,是AT&T的最大零售商。

众所周知,现在很多手机业务已经没必要去零售店办理,与此同时,AT&T还需要面对T-mobile的竞争。

2017年,TechnologyBrands业务销售同比下降18.6%,且要记一笔近4亿美元的非现金损失。这也导致了营收增长的情况下,利润只有3470万美元(2016年净收入3.532亿美元)。

作为竞争对手,百思买计划在今年6月前关闭在美国的大约250家手机商店。其CEOHubertJoly在一份内部备忘录中写道,仅包含手机和配件的独立商店商业模式并不像以前那样有利可图。相反,该公司将专注于在现有的大型商场内销售手机。

当然,GameStop高层对于2018年的预期其实符合行情。随着任天堂Switch效应的衰退,游戏实体业务的营收会逐渐回到原本的市场发展轨迹,相比2017年下滑也在情理之中。

其最大的问题在于,既没能扭转核心业务的颓势(二手游戏回购),同时选择了错误的方向加注。唯一的好消息只剩下游戏周边及收藏品业务的发展。

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